O 'Basico' de Análise Técnica

[GiaMa]

Alguns membros perguntaron, depois minha email de ontem ('Mais de 560 membros mas...'), de escrever mais coisas sobre assuntos basicos. Para iniciantes.

Eu podo escrever com muito prazer sobre assuntos 'basicos'!
E Vcs, tambem, pode sugerir mais argumentos!

E' importante aprender elementos basicos de analise tecnica, para reduzir o risco de mal-interpretar o que o mercado descreve, com seus movimentos de preços.

Assim, vamos començar com a Teoria de Dow.

La teoria di Dow

No ano 1897, Charles Dow desenvolveu 2 “medias” (indices) para medir o mercado. O “Industrial Average” incluia os 12 titulos mais rapresentativos do setor industriale; o “Rail Average” incluia 20 titulos entre os do setor de transportes. Hoje, este 2 indices, sao conhecidos como “Dow Jones Industrial Average” e como “Dow Jones Transportation Average”.

A Teoria de Dow foi desenvolvida e publicada em uma serie de artigos publicados da Charles Dow no “The Wall Street Journal” entre 1900 e 1902. A Teoria de Dow pode ser considerada “a base” de muitas teorias e metodologias de Análise Técnica contemporanea.

E’ interessante observar que a Teoria, em origem, utilizava os “trends” (tendencias) gerais do mercado para evalutar, como um barometro, as condiçoes gerais dos business. Em origem nao era utilizada para “prever” os movimentos dos preços. Trabalhos seguintes, entretanto, focalizaron sobretudo a teoria na previsão das tendências.

[segue mais tarde...]

[GiaMa]

A Teoria de Dow è fundada sobre 6 pontos:

1. Os preços descontam tudo: Todos os possíveis fatores que afetam a cotação dos preços dos ativos (ações) são descontados por esses. Os partecipantes ao mercado, com rapidez,  comformam os preços as todas as notícias disponiveis (resultados financeiros, acidentes ….)

2. Os preços se movem em tendências (trends) e as tendências sao de 3 tipos: tendências podem ser primárias, secundárias e terciárias, segundo sua duração
   
   

• tendência (trend) primária: pode ser tendencia altista ou baixista. O trend primario tem duraçao maior de um ano. Se o trend desenha minimos e maximos ascendentes o trend è chamado “altista” (bullish). Se os minimos e os maximos sao descendentes o trend è baixista (bearish)
• tendência (trend) segundária: os trends segundarios sao correçoes do trend primario, geralmente duram 2-6 meses e retraçam o movimento precedente de 1/3 até 2/3.
• tendências (trends) terciárias (ou minores): movimentos, entre trends segundarios, que duram desde alguns dias até 4-6 semanas. Movimentos sobretudo produzidos da especulaçao do curto prazo.

[GiaMa]

3 - Os trends primarios sao formados da tres fases:

• Acumulaçao: primeira fase de um trend primario, caracterizada da compras aggressivas realizadas da os investidores mais informados (insiders, ou bancos que prestam dinheiro a empresas quem tem difficultades….). O sentimento geral no mercado è, pelo contrario, de medo e de incredulidade (olhar o que aconteceva em Brasil em setembro otubro novembro de 2002, antes de eleçao de Lula. Eu foi no Bovespa mais de uma vez a falar com investidores e lembro bem o “medo” dos investidores)
• Participaçao e tendencia: a segunda fase è caracterizada da um geral melhoramento das condiçoes economicas e nos balanços de empresas. Mais investidores començam a “participar”, a investir e uma tendencia comença a formar-se.
• Distribuçao: ultima fase do trend primario. Caracterizada com records em balanços das empresas e bom condiçoes economicas gerais. O sentiment è geralmente de euforia, alguna vez irracional. O publico, depois esquecer o medo de alguns anos precedentes, parece novamente confiante no mercado e pretende ganhar partecipando ao mercado altista, convincido que o trend altista pode durar ainda para muito tempo. Geralmente em esta fase terminal do trend altista, sao visiveis forte acceleraçoes (aumenta a volatilitade), o grafico parece uma curva exponencial e se registram “exhaustion gaps” (gaps de exaurimento). E’ em esta fase que os investidores que començaram a comprar na fase de “acumulaçao” agora començam a vender posiçoes ao publico geral, aos “investidores de la rua”.

Abaixo o exemplo do mercado antes do crash de outubro 1987.

Acumulaçao de mais de 5 anos antes do periodo A. Partecipaçao e tendencia (periodo B). Distribuçao em C.

(Dow Jones desde 2650 até 1600 em 11 dias, algun lembra?

O Nasdaq Composite –11.35% no dia 19 outubro, -9% o dia 20 e –9% o dia 26).

[GiaMa]

4 - Os índices (sectores) deveriam confirmar-se

Os títulos que pertencem aos sectores industriais e dos transportes (Dow utilizava esses) devem ser confirmados ambos a fim confirmar uma mudança válida na tendência. Ambos os índices devem ir acima sobre aos precedentes máximos secundários (em caso do tendencia altista).

O seguinte grafico mostra Dow Industrial e o Dow Transports no inicio do mercado altista em 1982. A confirmação da mudança da tendência aconteceu quando ambos os índices excederam máximos secundários precedentes.

[GiaMa]

5 - O volume deve confirmar a tendencia

O Volume deve expandir-se (aumentar) na direcçao da tendencia primaria.
Por exemplo, se o trend è baixista o volume deveria aumentar nos movimentos baixistas e diminuir nas correcçoes altistas. (Grafico abaixo com exemplo de trend altista)

[GiaMa]

6 - Uma tendencia permanece em funçao até quando não há sinais claros da reversão.

A tendência altista vem identificada e definida com a sucessão pelo menos de dois mínimos crescentes e de dois máximos crescentes. Para ter a reversão da tendência, conseqüentemente, deveria registrar-se pelo menos um máximo mais baixo do máximo precedente e um ponto de mínimo mais baixo do mínimo precedente (discurso inverso para a tendência baixista).

[Antonio]

Olá GiaMa,

parabéns pelo tópico. Achei interessante o assunto sobre acumulação, tendência e distribuição. Acumulação = smart money, não é?

O que você acha do Ibovespa? Parece que está na fase de distribuição. O que vc acha dessa correção/realização dos últimos dias?

Abraço,

Antonio.

[GiaMa]

Oi, Antonio! Sim: Acumulação = smart money.

Vc nao se perguntou porqué em Brasil, agora, todos os dias estam novas IPOs?
Parece o momento melhor para entrar no mercado.
Mas quando uma empresa "entra" no mercado, em fim, eles estam vendendo uma parte da empresa ao mercado.  Eles se financiam com o dinheiro de pessoas (novos acionistas). Esto dinheiro (esto 'financiamento') tem menor custo do dinheiro que a empresa poderia pedir aos bancos.  Nao tem juros, assim.

[Antonio]

Com certeza, GiaMa,

mas várias IPO's não estão tendo o sucesso que almejavam, pois o preço inicial está ficando abaixo do esperado.

Com relação à Análise técnica, estou tentando formular um modelo que explique seu funcionamento. Cheguei a algumas conclusões.
Dentro da Análise Gráfica temos:
-Teoria Dow (tendências, suporte, resistência e figuras)
-Candlestick (figuras)
-Elliott (ondas)
-Indicadores (tendência e osciladores)

No entanto, estou entendendo que é mais interessante utilizar em primeiro lugar a Teria Dow para analisar possíveis pontos de entrada e saída e, feito isso, utilizar as outras ferramentas (candles, Elliott etc) para confirmar ou não esses pontos. Ou seja, o ponto de partida é dado pela Teoria Dow. O que você acha? Outros membros do fórum também poderiam dar suas opiniões/sugestões.

Obrigado.

Antonio.

[fesonoda]

   Ola, concordo plenamente com voce Antonio, mesmo porque por exemplo as ondas de elliot, muitas vezes é dificil voce identificar com certeza em que onda se encontra, assim como eu tambem não entro numa posição baseando-se unicamente numa divergencia de algum indicador, e assim por diante....enfim, acho que a decisão tem que ser tomada a partir da análise do conjunto, mas eu dou prioridade a teoria de dow.

    Valew

[GiaMa]

Mmmh.... nao concordo com vcs (se tudo mundo concordasse com a mesma idea, nao poderia existir "acrescimento cultural"  ) sobre o utilizo de a Teoria de Dow para individuar pontos de entradas/saidas. Para mim è interessante, sim, para olhar ao longo prazo e comprender movimentos amplos mas nao para operar em curto/medio prazos (por exemplo operaçoes que duram dias ou semanas).

A Teoria de Dow descreve bem movimentos do longo prazo, sobretudo os trend primarios. Mas nao è possivel saber se o mercado està em fase de accumulaçao/distribuçao até a fase è terminada. E, como diz John Maynard Keynes, "No longo prazo nos estaremos todos mortos". Um operador nao trabalha somente com as tendencias primarias, ma tambem com as secondarias e terciarias (onde està muito 'barulho' de sinais), mas com DOW vcs sabe em que fase dela tendencia vc està somente depois que a tendencia mesma è terminada.

Por exemplo, para mim em Brasil agora està uma "fase de distribuçao" mas até o mercado nao inicia a realizar minimos e maximos decrescentes, a tendencia permanece altista. Assim, nos podemos ser em distribuçao mas o mercado poderia subir mais. Com DOW podo somente ter o sinal de "ser cuidado". Lembrar-se que è mais facil para uma tendencia permanecer em funçao do que inverter (porqué sao necessarias menores forças para continuar do que para inverter).

Para mim, è melhor escolher outros instrumentos para decider os pontos de entradas/saidas. Os movimentos dos preços (price actions) e a volatilitade sao o mais veloz. Lembrar-se que os indicadores sao "derivativos" dos preços/volumes, assim o sinal mais veloz è sempre o preço/volume mesmo.

Concordo com Fesonoda quando escreve "...não entro numa posição baseando-se unicamente numa divergencia de algum indicador...". Eu vou falando desde o inicio do forum que "divergencias" sao comum en trend, assim nao deveriam ser utilizadas para operar "contra tendencia". Se Fesonoda gosta ler, pode ler o topico "RSI (IFR) move-se realmente entre..." onde estam alguns exemplos....

Espero que pessoas que organizam cursos de analise tecnica podem tambem comencar a trabalhar no mercado para comprender isso

obs. desculpe se alguma coisa nao è muito clara, mas meu portuguese è "fraco" e alguma vez eu devo adaptar o que podo escrever a o que eu gostaria de dizer. O que eu escrevo è sempre um compromisso entre estes 2 coisas

[Bancotario]

Giama...

O seu português é uma porcaria !!! risos... 

...sua didática é melhor do que de muitos Brasileiros !

... suas frases tem amplas e profundas informações para quem busca o aprendizado !

Parabéns por sua paciência e
um grande abraço

Bancotario

[Antonio]

Bancotario,

concordo com vc. O português é enrolado mas os ensinamentos são excelentes. hehehe


Bom...com relação à Teoria Dow, quis dizer que a primeira coisa que procuro fazer é analisar, por exemplo, se a ação está em uma tendência de alta ou baixa, ou ainda, se está em uma faixa horizontal. Onde estão o suporte e a resistência. Se for de baixa, não opero comprado e vice-versa. Se os preços estiverem em uma faixa de negociaçao (horizontal), a estratégia é diferente da utilizada se estiverem em tendência. É nesse sentido que entendo que a Teoria Dow seria o ponto de partida. Também acredito que não devemos utilizar somente Dow para operar, mas que os estudos gráficos se iniciam por aí. Mesmo operando do curto prazo, eu preciso saber antes se estou em uma tendência ou não. Não seria isso? GiaMa, vc poderia complementar um pouco mais sobre seu ponto de vista?

Estou iniciando no mercado de ações e essa pode ser uma visão muito simplista para quem já está atuando a mais tempo, como por exemplo para o GiaMa. Por isso o fórum é importante.

Obrigado.

Antonio.

[fesonoda]

   Ola Antonio, eu tb sou iniciante ma gostaria de dar a minha opinião...eu opero no forex...eu tb opero somente a favor da tendencia principal, analiso a tendencia principal através de uma EMA de 26 periodos no semanal, e só ai eu parto para o gráfico diário operando somente qdo o preço se encontra nas proximidades da EMA 21, lógicamente concordando com com RSI e MACD Histograma, que são os meus principais indicadores....
      Valew 

Ah, e concordo com o fato de o GiaMa ser um ótimo professor, e tb gostaria de parabeniza-lo pela iniciativa de compartilhar os seus ensinamentos conosco....Um abraço a todos

[GiaMa]

Giama...
O seu português é uma porcaria !!! risos... 
...

Vejo que tudo mundo, nao somente Bancotario, concorda com o facto que meu portuguese nao è bom. Eu tambem! 
Isso è porqué eu gostaria que os 580 membros poderam començar a escrever! Eu poderia ir em feria!

Ainda lembro meu primeiro mensagem.... "Eu serei um participante “silencioso”, uma vez que não opero no mercado brasileiro e sobretudo porque tenho pouco conhecimento da língua portuguesa...."